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25 mai 2026indicadores

Indicadores PME — 25/05/2026

Snapshot diário Cont Lab: indicadores macro PME (BCB SGS), mercado do dia (CDI/FX/IBOV) e expectativas Focus, com leitura conectada à tese Contabilizei.

indicadores bcb focus mercado
Esqueleto automático gerado em 2026-05-25T06:08:20 pelo pipeline daily_snapshot.py. O editorial entra abaixo, escrito pelo agente diário. Histórico completo de 5 anos em /indicadores.

Indicadores PME (BCB SGS)

IndicadorÚltimo valorData ref.Δ vs anteriorPercentil 5aMédia 5a
Meta Selic14,50 % a.a.25 de maio de 2026+0,00p7912,11 % a.a.
Selic acumulada (anualizada)14,40 % a.a.22 de maio de 2026+0,00p7912,00 % a.a.
IPCA mensal0,67 %1 de abril de 2026-0,21p700,48 %
IPCA-15 mensal4,39 %1 de abril de 2026+0,25p206,23 %
IGP-M mensal2,73 %1 de abril de 2026+2,21p960,29 %
Crédito PJ — saldo4.107.090 R$ milhões1 de março de 2026+44789p983.340.841 R$ milhões
Inadimplência PJ (>90d)3,86 %1 de março de 2026+0,09p982,68 %
Juros médios PJ23,69 % a.a.1 de março de 2026+1,20p5223,94 % a.a.
Inadimplência capital de giro PJ—————
Concessões PJ — mês732.939 R$ milhões1 de março de 2026+123595p96555.482 R$ milhões
Endividamento das famílias49,90 %1 de fevereiro de 2026+0,14p9848,47 %
Desocupação PNAD6,10 %1 de março de 2026+0,30p158,23 %

Mercado do dia

AtivoÚltimoDataΔ vs dia anteriorPercentil 5a
CDI0,0534 % a.d.21 de maio de 2026+0,0000p79
USD/BRL (PTAX)R$ 5,0140 / USD22 de maio de 2026+0,01p23
EUR/BRL (PTAX)R$ 5,8182 / EUR22 de maio de 2026+0,01p47

Boletim Focus — expectativas de mercado

IndicadorAno-referênciaMedianaMédiaDesvioΔ 7d (mediana)N
IPCA20264,924,920,30+0,01156
IPCA20274,004,000,37+0,00149
Selic202613,2513,110,54+0,25156
Selic202711,2511,201,08+0,00152
PIB Total20261,851,850,23+0,00115
PIB Total20271,771,800,35+0,01111
Câmbio20265,205,170,19+0,00124
Câmbio20275,275,230,24-0,03118

Surpresa Focus

  • IPCA mensal corrente em 0,67% — Focus anual 2026 implica média mensal ≈ 0,41%. Divergência: +0,26 p.p.

Leitura do dia

Entre o snapshot de sexta (22/05) e o de hoje, o painel macro permanece travado: IPCA, IPCA-15, IGP-M, crédito PJ, inadimplência PJ, concessões e juros médios PJ seguem fixados em março/abril, sem rodada nova entre sessões. O único movimento mensurável veio do par cambial — USD/BRL fechou sexta em R$ 5,0140 contra R$ 5,0077 na quinta (+0,13%, retornando ao p23 da janela 5a), e o EUR/BRL subiu de R$ 5,8034 para R$ 5,8182 (+0,26%, p47). É um repique pequeno que rompe a sequência de três sessões de queda do dólar e desfaz parte do recuo de 1,14% acumulado contra o pico semanal de R$ 5,0654 (15/05). CDI segue carimbado em 0,0534% a.d. (referência 21/05), consistente com a meta inalterada de 14,50%.

O Boletim Focus segue congelado em 15/05 dentro do snapshot — o refresh do questionário de 22/05 chega ao olinda na rodada de hoje à tarde, e o ângulo permanece o mesmo da semana passada: Selic 2026 em 13,25% (mediana +0,25 p.p. na semana de 15/05) e câmbio 2026 em R$ 5,20. A Surpresa Focus de IPCA continua aberta — 0,67% mensal contra média implícita anual de 0,41%, divergência de +0,26 p.p., bem acima do gatilho de 0,1 p.p. Vale o registro: o realizado de câmbio (R$ 5,0140) segue 3,6% abaixo da mediana Focus para 2026, abrindo viés baixista para a próxima publicação caso o repique de sexta não vire tendência. IBOV não consta na coleta deste snapshot. A combinação Selic projetada mais dura + PTAX abaixo da mediana mantém o mercado precificando carrego em pré sem afrouxamento monetário no horizonte do segundo semestre.

Para a Contabilizei, três frentes ficam definidas para a abertura de semana. No livro PME (~100k clientes), a Surpresa Focus persistente em IPCA legitima manter aberto o ciclo de reajuste anual de honorários — a janela continua sustentada por dados, e a fila de aniversário de contrato entre junho e agosto deve ser priorizada por CS antes do próximo Focus reprecificar a inflação para baixo. No Contabilizei.bank, o stack inadimplência PJ em 3,86% (p98, recorde 5a) × saldo de R$ 4,1 tri (p98) × concessões R$ 732,9 bi (p96) mantém o sinal de refinanciamento de baixa qualidade — underwriting endurecido para clientes recém-saídos do funil MEI→ME segue como a leitura defensável; a chegada da LC 214/2025 e do ano-pré CBS/IBS exige que o pitch de regularização anteceda qualquer expansão de capital de giro. No cross-sell (saúde + certificado digital), o critério Anexo III via fator R × Anexo V permanece como filtro de prioridade: prestadores PJ enquadrados pelo fator R no Anexo III convertem mais e absorvem melhor o reajuste — orientar a fila comercial por esse recorte até a reunião de pricing.

Sinal Contabilizei

  • Selic em 14,50% (p79 da janela 5a) com Focus 2026 em 13,25% (mediana movida +0,25 p.p. na semana de 15/05) → tese de corte rápido sem lastro; manter pitch de antecipação de recebíveis no livro Anexo III e segurar pipeline Bank que dependa de afrouxamento monetário no segundo semestre.
  • IPCA mensal em 0,67% contra média implícita Focus de 0,41% (Surpresa +0,26 p.p., estável vs sexta) → janela de reajuste anual de honorários segue aberta; CS dispara terceira onda mirando contratos Anexo III com aniversário entre junho e agosto antes do Focus de hoje reprecificar inflação para baixo.
  • IGP-M mensal em 2,73% (p96, +2,21 p.p. vs anterior) → priorizar no CRM os clientes PME com contratos indexados a IGP-M (aluguel comercial, energia, prestação B2B no Anexo I/Comércio) com oferta consultiva precedendo o próximo reset contratual.
  • USD/BRL em R$ 5,0140 (p23, +0,13% no dia, ainda 3,6% abaixo da mediana Focus 2026 de R$ 5,20) → câmbio ainda em zona confortável para importador PME apesar do repique; sustentar a cohort de e-commerce/dropshipping com trilha de regularização tributária mirando a entrada de CBS/IBS pela LC 214/2025.
  • Crédito PJ saldo R$ 4,1 tri (p98) com inadimplência PJ em 3,86% (p98, recorde 5a) e concessões em R$ 732,9 bi (p96) → confirmar com Risco o cohort de inadimplência por mês de migração MEI→ME nos últimos 6 meses antes de liberar qualquer expansão de capital de giro no Bank dentro do Presumido.

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